疫情“黑天鵝”來(lái)襲，天然氣市場(chǎng)怎么走？且看專(zhuān)家研判
為防控當前的新冠肺炎疫情，國內多地普遍延長(cháng)春節假期，延遲工廠(chǎng)復工，嚴控道路交通，外出消費人數驟減。此背景下，天然氣作為基礎供應物資，其市場(chǎng)走勢將會(huì )有哪些變化？業(yè)內專(zhuān)家認為，受此次疫情影響，我國一季度天然氣消費增速大幅放緩，上游液化工廠(chǎng)和接收站LNG外銷(xiāo)受阻，庫存壓力攀升。全年來(lái)看，天然氣需求增速不會(huì )因為疫情而受到大的削弱，多種因素疊加或促使天然氣需求出現“淡季不淡”特點(diǎn)。
一季度國內天然氣消費承壓
一般而言，一季度是天然氣傳統的需求旺季。但受疫情影響，2020年第一季度國內天然氣需求增量和增速難以保持樂(lè )觀(guān)預期。
北京世創(chuàng )能源咨詢(xún)有限公司首席研究員楊建紅表示，從天然氣下游消費結構來(lái)看，疫情對公服用氣和交通用氣需求影響最大。公服主要受餐飲、酒店消費減少、學(xué)校延遲開(kāi)學(xué)以及機場(chǎng)、車(chē)站流量減少影響而用氣量減少，交通主要受公共交通運行控制和區間運行控制等影響而減少。
楊建紅說(shuō)，由于大批返鄉人員假期延長(cháng)，城燃用氣中的分戶(hù)式采暖用氣受到一定影響；多數企業(yè)延期復工，工業(yè)用氣近一兩個(gè)月預計出現下滑，具體影響則要看未來(lái)企業(yè)具體的復工時(shí)間和復產(chǎn)力度；天然氣發(fā)電企業(yè)受工業(yè)用電量減少和電力相對過(guò)剩影響，預計氣電減少的可能性較大；化工企業(yè)生產(chǎn)較為穩定，且春節前部分已經(jīng)處于停工狀態(tài)，化工用氣受疫情影響相對較小。
圖表1：國內天氣消費需求及預測
數據來(lái)源：國家發(fā)改委、中國石油經(jīng)濟技術(shù)研究院
中國石油經(jīng)濟技術(shù)研究院天然氣市場(chǎng)研究所所長(cháng)陳蕊預測，一季度天然氣消費可能基本沒(méi)有增長(cháng)，但后期隨著(zhù)經(jīng)濟活動(dòng)正常運轉，天然氣需求將會(huì )逐漸恢復，預計全年天然氣消費增速會(huì )低于6%。
中國石油經(jīng)濟技術(shù)研究院今年年初預測，我國2020年天然氣消費量將達到3300億立方米，同比增速8.6%。
LNG供過(guò)于求 價(jià)格順勢下跌
由于下游需求轉淡、交通不暢等原因，近期上游液化工廠(chǎng)LNG銷(xiāo)售受阻，工廠(chǎng)庫存多在70%附近，外銷(xiāo)壓力加大。寧夏、陜西、山西、內蒙古、京津冀等地區部分LNG工廠(chǎng)陸續選擇停工。隆眾資訊監測的數據顯示，2月7日當周，國內LNG液化工廠(chǎng)開(kāi)工率為25%，較前一周下滑18%，是有記錄以來(lái)的歷史最低開(kāi)工率。
與此同時(shí)，下游需求低迷導致國內LNG接收站管道外輸量減少，庫存升高。隆眾資訊針對LNG接收站的調研結果顯示，相比往年，當前國內LNG接收站管道外輸減少量最高達98%，槽批外輸最高減少77%，平均減少63%。
進(jìn)入2月份，雖然接收站的管道外輸、LNG槽批外輸以及LNG工廠(chǎng)外銷(xiāo)均有回升跡象，但疫情影響仍在蔓延，病毒防控進(jìn)入關(guān)鍵期，LNG銷(xiāo)量回升較為緩,預計2月中旬前出貨量大幅增加可能性并不大。在企業(yè)和工廠(chǎng)復工復產(chǎn)尚未全面恢復之前，預計LNG需求仍以供暖等剛性需求為主，并不會(huì )出現較大改善。
國內LNG需求的低迷導致其價(jià)格也承壓下行。根據上海石油天然氣交易中心發(fā)布的全國LNG出廠(chǎng)價(jià)格指數測算，2月7日，全國LNG出廠(chǎng)價(jià)為3277元/噸，與去年同期高于4000元/噸的價(jià)格水平下跌18%，較2019年12月31日的3929元/噸的價(jià)格水平下跌652元/噸，跌幅為16.6%。
圖表2：全國LNG出廠(chǎng)價(jià)格指數
數據來(lái)源：上海石油天然氣交易中心
新華能源E-gas數據平臺檢測數據顯示，陜西、山西、內蒙古、山東以及河南地區的各液廠(chǎng)LNG出廠(chǎng)價(jià)格全部下跌。以陜西延長(cháng)集團為例，截至1月23日，該集團LNG出廠(chǎng)報價(jià)3160元/噸，較2019年12月末下跌670元/噸，跌幅為17.5%。
進(jìn)口LNG方面，大多數接收站LNG掛牌價(jià)格出現下跌。新華能源E-gas數據平臺監測數據顯示，中海油天津浮式LNG接收站1月23日報價(jià)3780元/噸，較2019年12月底價(jià)格下調790元/噸，跌幅為17.3%。
展望后市，LNG價(jià)格走勢與其需求密切相關(guān)，短期將延續弱穩狀態(tài)。但是當前道路交通運輸管控仍較為嚴格，上路司機較少，LNG運輸持續受阻，存在LNG送到價(jià)格或不降反漲的可能性。但從氣溫變化趨勢來(lái)看，2月中下旬之前，全國大部分地區氣溫將出現一段時(shí)間的回升，屆時(shí)供暖需求或將受到抑制，LNG價(jià)格上漲動(dòng)力不足。
天然氣消費或呈現“淡季不淡”特點(diǎn)
中國石化經(jīng)濟技術(shù)研究院調研室主任羅佐縣表示，疫情之后國內天然氣需求空間還是存在的，2020年國內天然氣需求不會(huì )因為疫情而受到大的削弱，多種因素或促使國內天然氣需求出現“淡季不淡”，夏季秋季需求出現補償性反彈。
一是國內生產(chǎn)和工商業(yè)的恢復將成為拉動(dòng)天然氣需求的重要力量。工業(yè)和工商業(yè)用戶(hù)產(chǎn)能可能在疫情解除后重新釋放出來(lái)，并可能延續至第二季度，繼而形成新增天然氣需求，成為支撐市場(chǎng)淡季不淡的重要力量。
二是天然氣買(mǎi)方市場(chǎng)格局的存在有助于國內各消費主體消費天然氣。天然氣價(jià)格自2019年以來(lái)一直保持在低位運行，2020年這一基本格局不會(huì )有大的變化。由于現貨價(jià)格處于低位，國內進(jìn)口商進(jìn)口現貨數量增長(cháng)，國內天然氣儲氣設施以及LNG接收站產(chǎn)能的進(jìn)一步利用為現貨進(jìn)口創(chuàng )造了條件，這一現象有可能出現在夏秋季節，成為支撐“淡季不淡”的又一因素。
三是天然氣政策效應開(kāi)始出現。隨著(zhù)國家油氣管網(wǎng)公司的成立以及中俄天然氣管線(xiàn)的開(kāi)通，國內天然氣產(chǎn)供儲銷(xiāo)體系的逐漸完善，各地天然氣利用政策也正在做出積極調整，地方市場(chǎng)活力的釋放將成為拉動(dòng)天然氣需求的持久推動(dòng)力。疫情結束之后，預計各地方還將繼續出臺促進(jìn)消費的政策，客觀(guān)上將彌補因疫情導致的消費下降。
LNG進(jìn)口增速或放緩
近期，市場(chǎng)擔憂(yōu)新型冠狀病毒疫情將對中國進(jìn)口產(chǎn)生影響以及暖冬天氣持續抑制需求等多重因素疊加，亞洲LNG現貨市場(chǎng)出現嚴重的供大于求局面，現貨價(jià)格大幅跳水。1月27日-1月31日當周，東北亞地區LNG現貨平均到岸價(jià)格（3月交付）跌至3.8美元/百萬(wàn)英熱單位。
上海石油天然氣交易中心管道氣交易部負責人熊偉表示，當前下游用氣需求低迷背景下，國內LNG接收站管道外輸量和儲氣庫采氣量較往年大幅減少，接收站儲罐和儲氣庫庫存壓力增大，后續進(jìn)口LNG接卸和采氣庫注氣也將受到影響。疫情結束后，企業(yè)復產(chǎn)和用氣需求回升需要一定周期。整體而言，國內今年LNG進(jìn)口增速或將放緩。
國際能源咨詢(xún)公司IHS馬基特亞太區電力、天然氣、煤炭和可再生能源董事總監周希舟表示，由于中國天然氣供應來(lái)源增多，LNG合同預計將受到一定擠壓。受疫情影響，預計2020年中國LNG需求量將增長(cháng)250萬(wàn)噸（約合35億立方米），低于疫情爆發(fā)前預期的440萬(wàn)噸的增幅。
新華能源E-gas數據平臺的預測結果顯示，2020年1月份，中國LNG進(jìn)口量預計為763萬(wàn)噸，較去年同期增長(cháng)3.4%，較2019年12月減少3.9%。
圖表3：中國LNG月度進(jìn)口預測
數據來(lái)源：新華能源E-gas數據平臺
此外，新冠肺炎疫情影響下，國內接收站缺乏足夠的人力資源，以致無(wú)法全面開(kāi)工，國內進(jìn)口商被迫推遲了多批貨物的卸貨時(shí)間。這對LNG國際貿易合同履約提出挑戰，引發(fā)業(yè)內關(guān)注。
據相關(guān)媒體報道，有公司日前向國際LNG供應商簽發(fā)不可抗力告知書(shū)，其理由是國內相關(guān)防疫措施導致收貨港關(guān)鍵人員因自我隔離而無(wú)法到崗，超出公司正常履行合同義務(wù)的能力，并且暫時(shí)無(wú)法預估該不可抗力影響時(shí)長(cháng)。而殼牌、道達爾等至少3家國際LNG供應商拒絕了這一申請。
據多方了解，國際天然氣貿易合約的買(mǎi)賣(mài)雙方對中國發(fā)生的疫情所造成的影響是否符合不可抗力條款的判斷并不一致。是否能夠以此次疫情為依據申請不可抗力，還要根據具體合同約定或管轄準據等，由雙方法律團隊磋商確認或者由有管轄權的司法機構來(lái)判定。
