印尼冶煉業(yè)的風(fēng)險與回報
轉載。
去年底，印尼的一座鎳冶煉廠(chǎng)發(fā)生火災，造成10名印尼工人和8名中國工人死亡，此次安全事件引起了印尼國內關(guān)于安全生產(chǎn)法律、工業(yè)園區安全、遵守職業(yè)健康安全法的討論和重視。另一方面，憑借錫和鎳等有色金屬的資源優(yōu)勢，中國企業(yè)在10年間向印尼大舉投資，在印尼冶煉和加工，但近年來(lái)遭遇了幾起致命事故。在行業(yè)挑戰與機遇并存的情況下，投資者和運營(yíng)商或許應該全面審視風(fēng)險，包括可行性研究、產(chǎn)能投資、安全運營(yíng)與建設、可持續發(fā)展等方面，從而在未來(lái)采取必要的關(guān)鍵措施，以確保資本回報。dss+以《印尼冶煉業(yè)的風(fēng)險與回報》為主題，分四期探討相關(guān)話(huà)題，包含：
印尼冶煉業(yè)趨勢分析 （本期）
安全風(fēng)險與卓越運營(yíng)
資本投資與回報
可持續發(fā)展問(wèn)題
1. 印尼冶煉業(yè)趨勢分析
印尼目前正大幅降低對進(jìn)口加工金屬的依賴(lài)，提升其出口產(chǎn)品的價(jià)值。
印尼政府于2014年開(kāi)始禁止礦產(chǎn)出口的戰略舉措，旨在提高從礦產(chǎn)資源中獲得的長(cháng)期回報，它強制礦商在出口大宗商品和發(fā)展下游產(chǎn)業(yè)之前，先通過(guò)冶煉和其他方式增加價(jià)值，從而進(jìn)一步提振印尼經(jīng)濟。
自2022年1月起，鎳完全停止出口，而鋁土礦也于2023年6月停止出口。銅、鐵礦石、鉛、鋅等其它金屬礦石原本計劃從2023年6月起禁止出口，但由于冶煉廠(chǎng)受到新冠疫情影響而推遲了建設，出口禁令的生效時(shí)間推遲至2024年5月。
這項戰略的成效正在逐步顯現。僅就鎳而言，印尼政府表示，2021年鎳加工產(chǎn)品的出口額約為 300 億美元，是四年前鎳出口總額的十倍之多。印尼金屬礦物開(kāi)采量，從2017年的34.5萬(wàn)噸增加到了2022年的160萬(wàn)噸，使印尼一躍成為無(wú)可爭議的鎳產(chǎn)量大國。此外，印尼國內強制精煉金屬礦石也是一個(gè)重要推動(dòng)因素。
對印尼冶煉產(chǎn)能的投資仍將持續。在此轉型階段，大力建設國內冶煉產(chǎn)能已成為一項必要之舉。在2014-2020年間，鎳冶煉廠(chǎng)的數量從2座增加到了16座，更多冶煉廠(chǎng)正在開(kāi)發(fā)或規劃中。政府部門(mén)曾多次表示，2030年前將建成多達68座冶煉廠(chǎng)。此舉引發(fā)了一股國際投資浪潮，其中包括來(lái)自中國公司的投資。到2030年末，總投資價(jià)值可能超過(guò)500億美元。
部分投資如下： 印尼莫羅瓦利工業(yè)園（IMIP）是 Bintang Delapan 集團與中國青山鋼鐵集團的一個(gè)合作項目，位于中蘇拉威西省的莫羅瓦利縣，目前占地3,000公頃，員工約為8萬(wàn)名，且項目計劃進(jìn)一步擴張。截至2020 年，園區不銹鋼的總年產(chǎn)能估計為300萬(wàn)噸。 淡水河谷公司（Vale）承諾未來(lái)十年內將在印尼投資100億美元，以滿(mǎn)足市場(chǎng)對鎳和銅等金屬的需求。其中包括與中國浙江華友鈷業(yè)等合作伙伴建設的兩座高壓酸浸（HPAL）工廠(chǎng)，以及與中國山東鑫?？萍己椭袊鴮毼滗撹F的一家子公司合作建設的一座鎳鐵工廠(chǎng)。 美國汽車(chē)制造商福特也加入了淡水河谷印尼公司（Vale Indonesia）和中國浙江華友鈷業(yè)的合作項目，共同建設斥資45億美元的鎳加工廠(chǎng)。工廠(chǎng)將位于東南蘇拉威西省的波馬拉（Pomalaa），Vale 已在該地區經(jīng)營(yíng)一座鎳礦。預計合作項目每年可生產(chǎn)多達12萬(wàn)噸氫氧化鎳鈷（MHP），用于生產(chǎn)某些電動(dòng)汽車(chē)的電池。 自由港麥克莫蘭公司（Freeport McMoRan）斥資 30 億美元的銅冶煉廠(chǎng)目前正于東爪哇的現有冶煉廠(chǎng)附近建設，預計將于2024年投入運營(yíng)。據報道，該項目現已完工75%。 印尼緯達貝工業(yè)園區（IWIP）是位于北馬魯古省的重金屬加工綜合工業(yè)區。該園區為法國 Eramet 和中國青山控股集團的合資公司所有，年總產(chǎn)能為3萬(wàn)噸。 印度金達萊不銹鋼公司（Jindal Stainless）與印尼當地公司 New Yaking 簽署了一項成立合資公司的協(xié)議，在哈馬黑拉群島（Halmahera Islands）建造一座鎳生鐵冶煉廠(chǎng)。該工廠(chǎng)的銘牌產(chǎn)能將高達20萬(wàn)噸。 南 山 鋁 業(yè) 宣 布， 計 劃 投 資60.63億 元 人 民 幣 在 民 丹 島（Bintan Island）建設一座年產(chǎn)能達25萬(wàn)噸的鋁冶煉廠(chǎng)和一個(gè)年產(chǎn)能達26萬(wàn)噸的陽(yáng)極項目及配套設施。規劃顯示，該項目將于2028年完工。
在可行性研究、建設和運營(yíng)階段的挑戰
雖然這對印尼及其礦業(yè)價(jià)值鏈來(lái)說(shuō)是一個(gè)轉型的機會(huì )，但在有限的時(shí)間內評估、建設和啟動(dòng)如此多的新資產(chǎn)，必須通過(guò)嚴格積極的規劃和持續監督來(lái)完成。dss+ 對冶煉設施的啟動(dòng)和運營(yíng)進(jìn)行了全面的研究，發(fā)現高達67%的資本項目在時(shí)間、成本、質(zhì)量或安全參數方面失敗，這些也是印尼冶煉行業(yè)的關(guān)鍵問(wèn)題，利益相關(guān)者需采取關(guān)鍵步驟，確保預算和資本回報。 1. 基礎設施與物流 印尼星羅棋布的群島帶來(lái)了物流方面的挑戰，包括運輸和進(jìn)入偏遠礦區的挑戰。建立高效的供應鏈和基礎設施網(wǎng)絡(luò )可能成為新進(jìn)入者的障礙，尤其是在現有基礎設施不完善的地區。 2. 高資本密集度 建立一座冶煉設施需要大量的資本投資，用于冶煉廠(chǎng)、基礎設施和專(zhuān)用設備等的建設。這種資金上的障礙會(huì )限制新進(jìn)入者的參與，尤其是小型公司或融資渠道有限的公司。 3. 政府監管 雖然印尼政府希望促進(jìn)國內建設礦石加工產(chǎn)能，包括限制未加工的礦石，并要求外國企業(yè)與當地企業(yè)合作，但實(shí)施過(guò)程中監管發(fā)生了重大轉變，且未來(lái)的監管存在不確定性。投資者需要對一系列監管情景進(jìn)行壓力測試。 4. 當地社區的參與 為獲得社會(huì )許可，建立良性的社會(huì )關(guān)系，投資者必須與當地社區開(kāi)展有效互動(dòng)，建立信任和解決社區的關(guān)切需要投資者耗費大量時(shí)間和資源。 5. 技術(shù)專(zhuān)長(cháng) 冶煉涉及復雜的工藝，需要先進(jìn)的技術(shù)專(zhuān)長(cháng)。發(fā)展必要的技術(shù)知識與能力對沒(méi)有經(jīng)驗或無(wú)法獲得專(zhuān)門(mén)資源的新進(jìn)入者構成挑戰。 6. 安全的工作環(huán)境 冶煉項目的健康和安全記錄參差不齊。在當地勞動(dòng)力能夠自主選擇的情況下，業(yè)主與經(jīng)營(yíng)者除履行照顧義務(wù)之外，提供安全的工作環(huán)境也能增加競爭優(yōu)勢。 7. 環(huán)境合規 由于冶煉作業(yè)對環(huán)境的潛在影響，冶煉業(yè)，尤其是鎳相關(guān)的冶煉，受到了環(huán)境法規的嚴格約束。達到這些合規標準的要求可能很高，要求投資者在污染控制和廢物管理系統方面進(jìn)行投資。 8. 雇傭熟練工人 在印尼各地同時(shí)存在多個(gè)進(jìn)行中或計劃中的冶煉廠(chǎng)項目之際，雇傭熟練工人和有經(jīng)驗的承包商無(wú)疑是一項挑戰。投資者必須獲得這些資源保證在規定時(shí)間和預算內零事故地完成項目。多家公司的建設和運營(yíng)高度依賴(lài)相同的幾家承包商，因此選擇和管理承包商必須成為公司的一項核心能力。
dss+觀(guān)點(diǎn)： 在評估進(jìn)入全球或特別是印尼冶煉行業(yè)的可行性時(shí)，必須考慮清楚這些挑戰。對于順利落實(shí)印尼政府的現行政策，以及對遵守這一政策并從中獲得附加收入的采礦公司來(lái)說(shuō)，不僅僅是順利建成冶煉廠(chǎng)，更重要的是安全、高效和可持續地開(kāi)展業(yè)務(wù)。為解決這些挑戰，公司必須進(jìn)行全面的市場(chǎng)調查、評估財務(wù)能力、了解風(fēng)險，以及發(fā)展強有力的合作伙伴關(guān)系。